资本资产定价模型公式以及含义

资本资产定价模型（CAPM）是一个用来描述资产预期收益率与其系统性风险之间关系的金融模型。其核心公式如下：

```E（Ri） = Rf + βi × （E（Rm） - Rf）```

其中：

`E（Ri）` 表示资产 `i` 的预期收益率。

`Rf` 表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似。

`βi` 表示资产 `i` 的系统风险系数，它度量了资产相对于整个市场的波动性。

`E（Rm）` 表示市场组合的平均收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。

`（E（Rm） - Rf）` 被称为市场风险溢酬，它代表了投资者为承担市场风险所要求的额外收益。

该模型的含义是，资产的预期收益率是其无风险收益率加上一个风险调整项，这个风险调整项与资产的系统风险系数和市场风险溢酬成正比。系统风险系数越高，意味着资产的系统性风险越大，投资者要求的预期收益率也就越高。

这个模型帮助投资者理解风险和回报之间的关系，并用于评估投资产品的价值和确定合适的投资回报率

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